단기금리와 장기금리가 손을 맞잡았습니다.

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2022년 11월 11일 시황

미국 노동부는 10월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월보다 7.7% 올랐다고 13일(현지시간) 밝혔다.
시장 예상치인 7.9%보다 0.2%포인트 낮았다.
이로써 미국 소비자물가 상승률은 넉 달 연속 둔화했다.
전년 동월 대비 CPI 상승률은 지난 6월 9.1%로 급등한 이후 7월 8.5%, 8월 8.3%, 9월 8.2%로 계속 내려갔다.

이로인해서...S&P 500 MAP을 봤는데요...와!! 불장이군요..

아래는 S&P 500 MAP

블로그 목적 

단기금리와 장기금리가 손을 맞잡은 내용에 대해서 공부및 정리후 나만의 노하우와 지식을 공유한다.

블로그 요약

1. 장단기 금리역전 현상 대해서 알아본다.
2. 단기채권과 장기채권 ETF 에 대해서 알아본다. 

블로그 상세내용

단기금리와 장기금리가 듀레이션의 벽을 넘어 손을 맞잡았습니다!

전 세계가 하나되어 손을 맞잡는 올림픽은 개최국에 많은 부가가치를 남기지만,
이렇게 단기금리와 장기금리가 손을 맞잡는다면..? 
(대략난감 한데요...)

참고로, 역사적 데이터에 의하면 장단기 금리 역전 현상 이후에는 경기침체가 왔습니다. 
(하지만 걱정 마세요 ㅎㅎ)

만약 경기가 침체되더라도 우리가 투자하는 주식시장은 상승할 수 있고요, 다양한 투자를 통해서 수익을 도모 할 수 도 있습니다. 

오늘은 장단기 금리 역전 현상과, 채권관련 ETF를 간단하게 소개해 보려고 합니다.   

하나, 장단기 금리 역전 현상에 대해서 간단하게 정리해볼께요~

아래는 미국채 10년물과 3월물의 차이(스프레드)를 보여주는 추이 차트입니다.
스프레드 0을 나타내는 굵은 X선을 기준으로, 하회한 부분이 소위 장단기 금리 역전 현상이 나타난 구간입니다.
세로 방향으로 회색 음영이 표시된 부분은 경기 침체 시기입니다.

여기서 잠깐!! 잘보고 계시죠 ? 무엇이 보이시나요?
장단기 금리 역전 현상 발생 몇개월 후 회색의 세로선이 생겼습니다.
회색 선은 경기 침체의 시기라고 말씀드렸죠?

또 경기 침체를 겪는 동안 듀레이션에 따른 금리 수준은 빠르게 정상화 되는 것을 볼 수 있습니다.
즉, 장기 금리가 단기 금리보다 높은 상태가 됩니다.

다시말해서, 보통 역사는 반복된다고 말을 하던가요 ??
그리고 역사를 잊은 민족에게 미래는 없다라고 말을 하죠?

즉, 위와 같은 역사적 데이터를 근거로 경기 침체를 예상하는 투자자들이 요즘 많이 있습니다. 
만약 경기 침체가 온다면 기준금리는 하락 압력을 피하기 어렵고, 
가격 변동성이 큰 장기채의 가격은 다시금 크게 상승할 가능성이 높다는 논리입니다. 

(그래서인지 그동안 KBSTAR KIS국고채 30년 Enhanced ETF와 같은 신용위험이 낮은 초장기 국고채 투자에 대한 관심이 올 하반기 내내 지속되었었고요...)

하지만!! 우리는 장단기 금리 수준 정상화 시점과 경기침체 여부 및 정도를 정확히 알 수가 없습니다. 
그래서 지금은 단기물에 투자하는 것이 안정적이라는 의견도 산재해 있죠~

채권가격 상승에 너무 빨리 배팅했을 때 경우에 따라 기회 비용을 키울 수 있고,
기회 비용이 커진다면 수익을 내는 데 까지 오랜 기간 고통을 겪을 수 있는 상황이 도래할 수 도 있겠죠?
또한 장단기 금리 역전 현상이 더욱 깊어지거나 길어질 수 있고, 경기는 연착륙할지 경착륙할지 도저히 알 수 없습니다.
 
여러가지 가정에 따라 수많은 대응 선택지가 나타 날 수 있기 때문에,
각 운용사들은 다양한 ETF로 투자자의 니즈에 대응하고 있는 실정이라고 하네요...

금리 변동의 영향을 즉각적으로 받는 금융상품이 바로 채권인데요 
채권에 쉽게 투자할 수 있는 채권형 ETF의 종류를 살펴보겠습니다.

채권형 ETF의 종류에 대해서 간단하게 정리해보자면요..
국내상장 ETF 는 총 대략적으로 73개이고요...
KBSTAR 20개
KODEX 16개
ACE 9개
TIGER 8개
기타브랜드 20개 
로 구성되어 있습니다. 

특정 운용사에만 있는 특이한 채권형 ETF도 있습니다만, 운용규모가 일정 수준 이상인 주요한 ETF만 놓고 보면
단기채권 ETF 와 장기채권ETF는 아래와 같습니다. 

한번 개인적으로 해당 채권ETF에 대해서 공부해보시길 추천드립니다. 

그리고 요즘 진행되고 있는 가파른 기준금리 인상으로 시장 금리가 급등하면서 채권과 예적금 등으로 자금이 몰리고 있는데요..
주식에서 채권으로의 돈의 이동은 지금도 진행중입니다.
투자할 수 있는 방법은 주식만 있는게 아닙니다.
투자할만한 금융상품은 찾아보면 많습니다.

우리모두 채권형 ETF도 열심히 공부해서 각자 좋은 성과 내보자고요..
그럼 결론을 간단하게 정리하고 블로그를 마칠가 합니다. 

결론 

아래 내용은 꼭 머릿속에 넣어두시길 추천드립니다. 
하나, 역사적 데이터에 의하면 장단기 금리 역전 현상 이후에는 경기침체가 왔습니다. 
둘, 경기 침체를 겪는 동안 듀레이션에 따른 금리 수준은 빠르게 정상화 되는 것을 볼 수 있습니다.
즉, 장기 금리가 단기 금리보다 높은 상태가 됩니다.
셋, 투자할수 있는 방법이 주식만 있는게 아닙니다. 현재 주식에서 채권으로 돈의 이동이 진행되고 있는 만큼채권형 ETF에도 관심을 같고 공부해 보시면 좋을것 같네요. 

오늘도 마지막까지 제 글을 끝까지 읽어주셔서 진심으로 감사드리고, 
제 글이 조금이라도 여러분의 각자의 삶을 살아가시는데 도움이 되셨길 기원합니다.
앞으로도 더욱 좋은 블로그를 남기는 제가 되도록 노력하겠습니다.
​그리고, 제 글을 읽으시면 말이 됩니다.
항상 말에는 반드시 삶을 움직이는 힘이 있습니다.
제가 열심히 정성스럽게 정리한 저만의 지식과 1일 1블로그하는 제 블로그에 담긴 글들을 통해서,

여러분들의 삶과 운명을 반드시 조각하고 움직이시길 기원합니다.​

이상입니다. 감사합니다.